钢铁和煤炭的行业景气
　　钢铁行业的景气顶点即将出现，上半年固定资产投资实际增长14%，比去年回落较大，新增固定资产投资负增长，未来下游需求不容乐观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　煤炭行业的景气顶点尚未到来，目前供求基本面和行业景气尚好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　下半年看好的行业
　　从行业景气轮动的角度，下半年看好的行业有：
　　化肥、农药等农资行业，原油价格下跌导致其成本下降，同时下游农业投资需求旺盛。
　　农业、食品加工业，农业是能够同时实现政府保增长和控通胀双重目标的国民经济基础性行业，政府投资和政策倾斜都将有利于农业。供求状况良好。
　　造纸等周期下行的防御性行业。08年1－5月份国信纸业价格指数从1.11攀升至1.29，行业毛利率由12.7%回升至13.5%，08年5月行业利润率创下6%的历史新高，预计行业景气至少延续至2010年。
　　机械行业，重点观察出口变化显示的结构性行业机会。
　　基本结论
　　能源、农产品等大宗产品价格的回落，长期受益的将是成本下降明显，同时供求状况良好的行业。关于原油、煤炭、电力等产品价格波动对通胀与行业景气的影响参见我们前期推出的深度测算报告《能源价格波动、通货膨胀与行业景气》