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中煤能源研究报告:太平洋证券-中煤能源-601898-08中报点评-080805

股票名称: 中煤能源 股票代码: 601898分享时间:2008-08-06 13:20:20
研报栏目: 公司调研 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 太平洋证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 53 KB 分享者: ani****78 我要报错
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【研究报告内容摘要】

煤炭焦炭价格上涨推动业绩大幅增
   上半年,公司实现营业收入266.08亿元,同比增长57.2%,实现利润总额52.98亿元,同比增长71.0%,若剔除股票公允价值损益影响后同比增长129.6%;归属于母公司股东的净利润35.48亿元,同比增长55.8%;每股基本盈利0.27元,同比增长42.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
   公司煤炭销售平均价格达到455元/吨,同比增长33.6%,公司焦炭平均销售价格为2,102元/吨,同比增长97%,煤炭和焦炭价格上涨是公司业绩大幅增长的主要推动力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
     各项业务较快发展   公司主要有三块业务,分别是煤炭业务、煤焦化业务和煤矿装备业务,上半年,公司三项主要业务发展较快。
     煤炭业务
   上半年,公司原煤产量4,998万吨,同比增长15.2%,商品煤销售量4,601万吨,同比增长10.4%。煤炭价格上涨和煤炭产销量增加,使公司煤炭业务收入大幅增长,达189.08亿元,同比增长54.7%,公司煤炭业务毛利率维持在高位,为51.6%,比去年同期略降1.1个百分点, 
     主要原因是政策性成本增加,其中缴纳煤炭可持续发展基金以及计提煤矿转产发展资金和矿山环境恢复治理保证金共增加原煤生产成本16.11元/吨,剔出政策性成本,成本仅比去年同期增加0.3元/吨。公司煤炭业务成本控制能力较强。
     煤焦化业务
   报告期内,公司煤焦化业务营业收入同比翻番,达到44.91亿元,同比增长109.9%,主要由于焦炭产品销售价格的提高以及生产规模扩大。公司焦炭销售量204万吨,同比增加15万吨,增长7.9%,其中自产焦炭销售167万吨,同比增加32万吨,增长23.7%;外购焦炭销售37万吨,同比减少17万吨,减少31.5%。煤焦化业务毛利率大幅上升,达到27.2%,比去年同期增加10.1个百分点。

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