􀂉  把握公司价值分三步，盈利模式逐步向价值链高端转化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司立足中间生产环节的优势，向上游原材料、下游品牌建设两头突破。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中间生产环节的优势可以使公司盈利能力和占有率不断提高，短期内对美国出口情况基本没有受到外部环境恶化影响；等待上游原材料研发项目出现更实质性的进展，公司估值水平可以进一步上调，而国内市场与美国市场的品牌突破距离尚远。预计公司08、09  年EPS  分别为0.57  元、0.78  元/股，维持“审慎推荐”评级。
􀂉  短期看生产环节：从单纯提价到结构调整的转型，产能扩张持续做大。必须认可公司在生产领域的杰出地位，公司通过提价和结构调整提高公司的盈利能力，通过产能扩张持续稳固其规模优势，通过向非洲的生产基地战略转移降低成本等途径，维持并不断提高公司在生产领域的优势。
􀂉  中期看原料端：突破距离相对更近，收购项目先行。近期银根收紧的政策使公司进一步加强人发资源的控制；化纤发原料的研发与产业化有助于其成为在发制品全领域更强的王者，目前抚顺改性纤维项目的收购已经先行完成，使得公司在化纤发原料领域前进了一步。但各项目的盈利贡献要09  年才能陆续开始。
􀂉  长期看品牌端：国内与美国的品牌端突破尚远，非洲市场是近期营销重点。决定公司长远价值的是国内与美国市场的品牌突破，等待非洲的销售规模可以形成公司的另一大支撑后，公司在北美市场自主品牌建设的时机才更为成熟，国内品牌推进仍需积累经验。
􀂉  风险因素：化纤发原料项目产业化时间和进程的不确定性；国内品牌零售市场拓展；出口环境恶化