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用友软件研究报告:申银万国-用友软件-600588-高、中、低端产品齐头并进-080806

股票名称: 用友软件 股票代码: 600588分享时间:2008-08-06 12:27:20
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 尹沿技
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 69 KB 分享者: mas****ri 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  用友今日公布08  年中报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】08  年1-6  月,公司实现主营业务收入6.84  亿元,同比增长30%;而净利润为1.12  亿元,同比减少25%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但是,扣除投资收益、公允价值变动收益和非经常性损益后的净利润为0.97  亿元,同比增长20%;而扣除投资收益、公允价值变动收益、非经常性损益和股权激励成本后的净利润则为1.19  亿元,同比增长47%。
􀁺  公司的主业业绩完全符合预期,并且也完成了公司半年度的经营计划。尤其是公司的主营业务收入增长达到30%,不仅快于去年同期,也快于2006  与2007全年收入增速。
􀁺  用友的软件销售收入达到4.56  亿元,同比增长30.6%,快于过去三年的增速。这主要得益于公司中端产品U8  与U6  的强劲销售势头。U8  与U6  产品的销售收入达到2.44  亿元,比增长29.3%,改变了过去几年中端产品增长缓慢的局面。这成为公司08  年中期收入快速增长的最重要原因。
􀁺  同时,公司高端的NC  产品销售收入达到8689  万元,同比增长43.6%;低端的Tong  则实现销售收入7466  万元,同比增长28.7%。
􀁺  在08  年上半年,公司的产品线进一步完善。全球第一款完全基于SOA  架构的U9  V1.0  产品发版上市,覆盖了过去尚属空白的中高端市场;而在介于低端与中低端的市场,公司又将原有的U8  普及版改版为U6  来对这一细分市场进行覆盖,更好地满足了中小企业快速增长的需求。在高端产品方面,用友ERP-NCV5.02  版顺利发版上市,巩固了NC  产品高增长、高市场占有率的地位;而在在线应用方面,公司通过激活公司已有的伟库网,正式推出基于SaaS  模式的新一代在线服务业务。通过这一系列产品的推出,公司的产品线是历年来最为丰富的,从高、中高、中、低端到入门级都有相应产品覆盖。

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