前三季度规模扩张平稳截至2006 年9 月30 日，公司总资产规模达52688.46
亿元，较年初增长11.09％；总负债规模达48620.73 亿元，较年初增长8.52％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本外币合计贷款总额为24416.19 亿元，较年初增长9.24％；本外币合计存款总
额为40500.27 亿元，较年初增长9.35％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2006 年1-9 月，公司实现净利润315.41
亿元，实现每股收益0.12 元。第三季度公司的外汇净敞口继续下降，汇率风险进
一步得到控制。
  前三季度手续费和佣金净收入占比较2005 年全年上升前三季度实现手
续费和佣金净收入100.72 亿元，占营业收入的比重为10.01%（其中营业收入=
净利息收入+手续费和佣金净收入+净交易收入（损失）+投资收益+其他业务收支
净额），较2005 年全年提高了2.62 个百分点。前三季度净交易损失（包括汇兑
及汇率产品净收益（损失）和利率产品净收益（损失））14.38 亿元，其中第三季
度损失12.45 亿元，在2003-2005 年均未出现过净交易损失。
  五级分类口径不良贷款余额和占比实现双降，拨备覆盖率上升五级分类
口径下的不良贷款余额为985.99 亿元，比中期下降了21.89 亿元，不良贷款率为
4.04％，比中期下降了0.15 个百分点，比年初下降了0.58 个百分点。同时公司
贷款损失准备余额比中期增加了27.62 亿元，拨备覆盖率达到92.18%，比中期
提高了4.74 个百分点，比年初提高了11.63 个百分点。
  维持“谨慎推荐”的投资评级目前公司06 年的动态PE 为23.80 倍，仅低于
招行银行，PB 为2.23 倍，低于招行、民生和浦发，目前估值处于合理区间的下
端。维持“谨慎推荐”的投资评级和3.3-3.64 元的目标价位。
2006 年10 月31 日