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亚宝药业研究报告:世纪证券-亚宝药业-600351-传承接力迎接新增长-080801

股票名称: 亚宝药业 股票代码: 600351分享时间:2008-08-05 15:46:32
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张伟
研报出处: 世纪证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 214 KB 分享者: cb****s 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  2008  年上半年,亚宝药业主营业务继续保持快速增长:公司营业收入、利润总额和净利润分别比上年同期增长29.54%、79.12%和128.96%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益达到0.29  元,基本符合预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  受产品提价因素推动,公司软膏剂主导产品利润增长回复到超过20%的同比增幅,继续成为支撑公司利润增长的重要动力。
􀂄  公司片剂及注射剂产品保持了10%左右的收入与利润增幅,利润增幅及毛利率水平略有下降。
􀂄  公司众多其他药品呈现较快增长势头,销售收入与利润分别增长223.91%和76.81%,构成了公司业绩成长的重要补充。
􀂄  公司所得税率的较大幅度下调成为公司净利润上升的重要因素。
􀂄  公司在技术创新及新产品研发方面取得了积极进展,获得5  个新药证书及6  个药品注册批件。公司主导产品优势明显、销售稳定、具有稳定增长的市场前景。公司其他产品目前进入了平稳发展的正常发展轨道,未来可望获得进一步丰富、充实与加强,成为传承接力推动公司业绩成长的主要角色。维持对公司2008  年、2009年每股收益分别为0.48  元和0.56  元的预测,相应动态市盈率分别为29.2  和25.1  倍,与同行业上市公司比较,估值相对偏低,给予公司“增持”的投资评级。

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