按中国会计准则及制度，中国石化第三季度实
现主营业务收入为人民币2,732  亿元，同比增
加25.48%，净利润为人民币131  亿元，同比
增加55.78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三季度净资产收益率13.95%，
每股收益分别为0.11、0.13  和0.15，业绩逐季
递增，每股净资产2.85  元
    公司第三季度毛利率15.7%，较2  季度略降低
0.2  个百分点，销售额增加是业绩增长的主要原
因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从分板块情况来看，化工板块主营业务利
润较第二季度增加17  亿，油气开采板块略有增
加，炼油和销售两个板块略有下降，业绩增量
主要来自于化工板块（见后续附表1）
    目前国际油价相对前期高点已有30%左右的回
落，以前两季度炼油板块情况来看，目前油价
下炼油板块已有盈利。我们将布伦特全年油价
由68  美元/桶下调至65  美元/桶，预计中国石化
炼油板块四季度将扭亏并略有盈利，综合四个
板块业务情况，上调中国石化06  年盈利预测至
0.56  元，维持增持的投资评级不变。
    提示：我们将持续跟踪中国石化4  季度的盈利
状况，如果后续国际原油价格跌破55  美元而国
内成品油价格仍然不同步调整，中国石化的盈
利情况可能好于我们上述的预期，我们将适时
做出调整.