􀂉  业绩预增100-150%，主要原因为：
（1）30  万吨超压纸、吉林18  万吨轻涂纸生产线在08  年全面达产；
（2）寿光9.8  万吨废纸脱墨浆、吉林300  吨/日化学浆生产线已经投入运行；
（3）二季度产品销售量增大的同时主要产品价格上涨，毛利率提高；
􀂉  收购增加公司林木资产及纸产能：通过子公司富裕晨鸣收购“斯达造纸”，主要收购标的资产包括：斯达造纸的固定资产和黑龙江造纸厂的90  公顷的林木资产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】收购后，富裕晨鸣改造原有生产线后，可形成年产10  万吨左右的机制纸生产能力，主要产品为精制牛皮纸、胶带原纸、不干胶底纸和复合原纸，预计每年实现营业收入5  亿元以上，净利润0.4  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂉  09、10  年仍将保持业绩增长：
（1）08  年10  月美术纸（薄页铜版纸）达产，实际产能可能大于12  万吨；
（2）08  年投产的本埠9.8  万吨废纸脱墨浆、吉林日产300  吨浆线达产；
（3）富裕晨鸣10  万吨长松树纤维精品牛皮纸09  年达产，年利润4000  万元。
（4）湛江70  万吨浆线10  年投产。
􀂉  预估每股收益上调为08  年0.69  元、09  年0.89  元（上篇报告预测为08  年0.66元、09  年0.78  元），净利润同比分别增长47%和29%。
􀂉  维持“审慎推荐-A”投资评级：因为新产能释放的时间差及中小产能关停，加之产能集中度的提高增强了整个行业的议价能力，促成了新闻纸、文化纸等各纸种价格的全面上涨。晨鸣纸业作为龙头企业受益明显，并保持增长态势。目前价格对应08  年16  倍PE，已经进入投资区域，维持“审慎推荐-A”的投资评级，回调中需关注投资价值的进一步提高。