1.符合我们的预期
调增2008年度商业银行信贷规模一事符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（见08年8月1日晨报点评：《今年实际贷款数额突破原定信贷计划的可能性较大》）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此前我们已经分析，今年按季控制信贷的节奏为，1～4季度，新增贷款规模分别为全年的35%、30%、25%和10%。同时，全年新增贷款规模将维持在去年水平，即3.63万亿元左右。而今年1、2季度新增贷款规模应为2.36万亿，但实际数字为2.45万亿。
为了尽可能早地收取利息，今年商业银行尽可能地提前放贷，一般在每季的第一个月大量放款。在上述情况下，如果严格执行信贷管制计划，则11、12两个月无指标可贷当然可能出现。在上一轮宏观调控中，也出现过类似情况。一旦发生，对宏观经济运行的影响是相当大的。
最终我们的结论是“然而，考虑到目前宏观调控政策有所放缓，决策层调控基调发生变化，强调要在经济稳定增长与控制通胀两者之间保持平衡。因此，我们认为实际贷款数额突破原定信贷计划的可能性更大。”
2.影响
以今年计划信贷规模3.63万亿元计算，上调5%额度大约增加1800亿元人民币贷款，如果考虑对地方商行增加10%额度，则大约总计增加2000亿元贷款。我们认为新增2000亿贷款规模对商业银行业绩影响轻微正面，并不是很大。但显示出决策层宏观调控基调发生转变后，已经到了执行阶段。其象征意义较大。
3.投资建议
我们认为上市银行整体业绩估值已经达到合理水平，维持银行业增持评级。但我们提醒投资者，综合各种条件来看，银行板块尚未进入持续上行时期，风险厌恶者适当控制风险。