投资要点：
􀂄  资产整合原来预期三年完成，此次收购完毕后一次解决。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在2007  年度报告中，公司承诺集团相关酒类资产整合进入上市公司分成三年完成，主要是为了解决长期困扰上市公司的的关联交易问题，此次收购则是将原来三年的收购在一年内完成，收购的结果与原来的规划有两点不同。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  一是丽彩集团和安吉物流公司不再收购。由于此次收购的公司中有的业务与丽彩和安吉相同，上市公司的相关业务将转向由收购的公司来完成，自然将少了与丽彩和安吉的关联交易，因此对丽彩集团和安吉物流不必再收购。
􀂄  二是仍然没能明确进出口公司的未来归属。公司最大的关联交易和利润漏出都在进出口公司身上，2007  年涉及关联交易金额41.3  亿元，占总收入的56.36％；预计2007  年漏出净利润10  亿元，占当年净利润的75.53％。此次，只是约定按市场定价原则来确定上市公司供进出口公司的价格，与原来预期可以完全解决还是有一定差距。
􀂄  自有资金能够解决此次收购。此次收购总共涉及资产（以2008  年上半年数据计）43.69  亿元，净资产28.67  亿元，净利润2.50  亿元。参考一季度末，公司拥有货币资金52.29  亿元，可以用自有资金完成来完成此次收购行动。
􀂄  目标价28.50  元，给予“推荐”评级。我们预测公司2008  年～2010年EPS  为0.56  元，0.95  元和1.06  元，按照行业平均30  倍市盈率，以公司完成收购后的完整经营年度2009  年进行估值，对应合理价格为28.50  元，给予“推荐”评级。