投资要点：
        上半年行业仍然处于高度景气状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        据机经网统计，1－5  月份，工程机械行业的销售收入同比增长55.5％，同比增速还在提高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）行业的出口收入增长75.9％。从年度累计看，今年1－5  月份的累计出口收入的增幅超过了前三年各年累计出口的增幅。
成本上涨对盈利的侵蚀没有想象的严重。
        据机经网统计，1－5  月份，工程机械行业的总体毛利率为17.68％，同比下降了1.05  个百分点，好于我们的预期（下降2％左右）。预计下半年，钢材价格可能仍将在高位运行，但行业的毛利率水平可能不会再大幅下降。
        下半年国内基建投入力度可能加大，对工程机械行业是利好。
        上半年，国内经济增速从07  年的11.9％下滑到了10.4%。近期，中央高层频繁召开经济工作会议，表示要保持经济的稳定增长。我们预计，加大基础设施建设投入很可能是一个选项。另外，广东省已提出了新的重大基础设施建设项目222  项，总投资达到22770  亿元。其它省份可能效仿。因此预计，从下半年开始，全国的基础设施建设投资力度有可能会加大。这对工程机械行业来说是个利好。
        行业评级及股票推荐
        维持行业“有吸引力”评级。
        重点推荐：山推股份（000680）和三一重工（600031）。