目前转债平均到期收益率为0.34%，较上周有所回升，显示在经历了一周的回调后本周转债整体债性有所增强，当前转债到期收益率已回到06年的水平，转债市场到期收益率由负转正也说明转债债性已经初显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周转债平均转股溢价率为65.98%，较上周有所回升，显示转债在经历了一周的回调后股性有所减弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前转债市场整体股性偏弱，债性初显的局面也说明多数转债风险已经充分释放，投资转债具备较好的安全边际。
　　本周大盘继续震荡整固，在油价持续大幅度回落，美股止跌企稳大幅反弹的带动下，沪深股市在周一高开震荡，收盘保住胜利果实。随后的三天股指均以阴线报收，美股暴跌致使沪深股指周二低开地走，但周三隔夜美股走强也未能支撑A股持续反弹，沪指在触及2900点后反弹动力明显不足。周五上午沪深股市继续疲弱走势，低开低走，但午后在各种传言的影响下，沪指出现近百点的急拉，金融地产股成为本次拉升的主力。本周上证综指收于2801.82点，较上周下挫2.21%。我们认为在投资者对宏观经济及通货膨胀担忧尚未散去的背景下，基本面的不确定性是制约大盘大幅反弹的主要因素。近期经过市场的大幅回落个股估值水平已逐步进入较为合理的区间内，在短期股指严重超跌的情况下大盘存在反弹的需求，阶段性底部也不会太远。但在各方面压力尚未消除的背景下，股指短期仍面临一定的风险，震荡在所难免，大盘最终走出泥潭仍需一定的时间。在奥运期间维稳成为主基调的背景下，我们预计大盘短期内保持稳定的可能性较大。在转债的投资上，我们建议投资者采取攻守兼备的策略，可以逐步配置估值水平已经接近价值底线，下跌空间有限的转债做中长期的配置，也可选择正股反弹需求强烈的偏股型转债谋求短期的收益。
　　对于偏股型转债，投资者可以适当参与大荒及澄星转债。平衡型转债在震荡市的投资价值较好，投资者可择机布局赤化转债。对于偏债型转债，由于多数已经进入长期来看的转债估值底部区域，投资者可以择机布局其中具备长线投资价值且估值已较为合理的柳工转债。