前周点评券种回顾与本周新发券综述
        在我们5  月31  日预估票面的券种中，13  京热力MTN1  票面最终定在4.90%，13  苏方洋MTN1  票面最终定在5.45%，比我们的预估分别低14BP  和9BP，不过较低的发行票面制约了上市后收益率的下行空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】13  渝粮MTN1  票面最终定在5.80%，略低于估值和我们预期的5.83%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        由于本周资金面持续紧张，信用债成交不多，周四收益率上行压力较为明显。由于6  月份整体资金压力偏大，预计信用债收益率将呈现缓慢走高的局面。
        我们将上周推荐交易机构关注的13  津创业MTN1、13  丽珠MTN1  的基金券商评级调整为中性，以反映市场环境的变化。
        上周点评券种中，根据最新的成交数据，我们认为市场接受度可能较好的13  津创业MTN1、13  丽珠MTN1、13  玉柴股MTN1、13  晋国新MTN1  收益率都有下行表现。13  渝粮MTN1  的财务资质虽然较差，但因为政府背景与企业经营性质的特殊原因，AA-较低的评级反而使其因为票面较高受到市场欢迎，收益率下行较多。本周我们选取了4  支中票、4  支企业债、1  支公司债进行点评。由于信用债收益率有上行压力，我们的投资评级总体偏保守。
        所选券种中，资质相对较好的有13  华晨MTN1、13  德泰MTN1、13  宁铁路债、13  昌吉国投债、13  渝江北嘴MTN1  的资质相对较好。这些品种或在行业内有较高的地位，或其背靠的政府实力较强，地位特殊，或其经营性质决定了无需担忧偿债能力。在正常市场环境下这些券种的市场接受度应当较好。13  川龙蟒MTN1  行业景气不佳，13  西宁经开债财务资质较差，票面吸引力不足，建议投资者回避。13  渝鸿业债资质较差，但票面相对较高，给予中性投资评级。