本文要点：
1、  公司阀门销售稳定增长，08年度中期同比增长26.05%以上，主营业务的成本率71.68%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】阀门的成本率下降，高端产品增多，盈利能力增强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我国核电至2020年步入快速发展期，随着核电阀门国产化率提升到60%，每年约有20亿的核阀门市场，公司作为核阀门国内生产厂家中唯一的上市公司，受益于石化行业投资及核电阀门的需求增加，预计未来增长将保持。
2、公司期间费用率有所增长，达到20%，主要由于及公司为扩大市场占用率，提高销售代理范围，增加销售代理费用，销售费用率由6.36%上升到11。8%。营业税金及附加税率增长了1倍。同时由于公司出售开放式基金冲回前期已确认的公允价值27902724.40元，使得影响了收益。
3、公司08  年中期经营净现金流为负，主要由于收到的税费返还为2079843.42  元，仅为去年同期的1/3，同时由于部分销售没有到回款期，导致应收账款增加152292709.82  元，但规模与2007  年中期持平，到年末随着应收账款减少，经营净现金流应该有所好转。
4、我们维持2008-2010  年公司盈利预测，因为股本扩张，每股收益分别为0.281  元、0.338  元、0.407  元，2008  年市盈率52  倍，考虑到公司军工背景，给予公司“持有”的投资评级。