风险提示:
目前钢材市场供需矛盾持续恶化,基本面主导市场走势,且期螺跌破前期震荡 3530-3680 震荡平台,处于破位下行态势,震荡寻底过程或仍将延续,但随着行情接近去年底部,且政策面面临诸多不确定性,多空博弈也在加剧,行情不确定风险加大,具体如下:
1、产量能否下降
随着天气转热,南方地区进入雨季,下游需求或将越发低迷,下游需求对行情提振作用将减弱,那么供需矛盾改善只能寄希望于供给量的下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但目前粗钢日产量维持历史高位水平,5 月上旬创下历史新高219.29 万吨,5 月中旬虽略有下降,仍高达 218.54 万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市场供应压力依然巨大,仍将是压制钢价的主要因素。另外,对比历史分析,当行情由下跌转入上涨行情过程中,会伴随着粗钢日产量的下降过程。但从目前情况来看,粗钢日产量尚未有明显掉头向下迹象,行情转势或仍需时日。后市关注钢厂能否出现实质性减产,若产量维持高位,震荡寻底格局难改。
2、政策面能否落地
政策方面,具有较强不确定性,虽然城镇化概念已有所转变,市场期待下降,但无容置疑的是具体发展规划的推出将对市场产生较大提振作用,且当价格越低,提振作用就会越大。不过,另一方面房地产调控却有加码可能,发改委已明确表明房产税今年将有具体动作,推出时间表也已经确定,对市场情绪形成压制。政策面临较强不确定性,城镇化与房地产调控博弈或将是影响后市走势的重要因素。
3、矿石能否延续跌势
铁矿石由于前期跌幅相对较小,目前出现补跌,开始加速下行,加重市场悲观情绪。不过,粗钢产量
维持高位,铁矿石刚性需求依然较强,或对矿价形成一定支撑,下跌能否延续有待观察,若止跌企稳,将
抑制钢价下跌空间;反之,将助推钢价探底。
4、钢厂去库存情况
目前钢材社会库存持续下降,库存压力得以缓解,对行情影响作用减弱,不过钢材库存压力有从社会
库存向钢厂转移迹象,钢厂库存情况目前处于较高水平,钢厂生产经营承压,若去库存缓慢,钢厂或加大
出货力度,进而压低价格继续下行。后市钢厂去库存情况的好坏对后市行情的影响将逐步加大。