受到外围市场高位回调和国内经济数据不佳影响,A 股市场出现连续缩量下跌走势,截至周四,股指期货主力合约日线已收7连阴,弱势可见一斑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】笔者认为,目前指数已经破坏了5 月以来的上升趋势,股指弱势恐将延续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
近期公布的经济数据表现不佳引发市场对于经济加速下行的担忧。继汇丰制造业PMI陷入萎缩后,汇丰服务业PMI 同样未有明显起色。其他方面,社会消费品零售受到大力打击三公消费影响增速低位徘徊,固定资产投资表现一般。官方制造业PMI 值虽意外回升,发电量超出预期,但从工业企业利润增长看,利润增长加快主要受电力热力生产和供应业、汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业三个行业拉动,主要集中在高耗能及高垄断行业,不具有普遍性。整体来看,目前我国经济处在温和复苏中,近期下行风险加大,股市缺乏长期走牛的内在因素。
近几日受假期因素影响,国债回购利率和银行间隔夜同业拆借利率大幅飙升。相比前一周,公开市场出现了单周170 亿元的资金净回笼,央行有意加大流动性投放力度但依然未改变资金面紧张状况,预计到端午假期后市场才会迎来资金相对宽裕期。
外围方面,美国消费者信心升至近6 年来新高,房地产市场强势复苏,房价涨幅回到金融危机前水平。美国经济好转将推升市场实际利率走高,美联储即使不会马上进入紧缩的货币周期,也会在今后议息会议上逐步放缓每月850 亿美元的购债计划。欧元区制造业PMI逐步回升,德国IFO 商业景气指数走高,经济有企稳迹象。债务国风险处在可控范围之内,国债收益率回到低位,希腊政府债券成为一季度全球表现最佳债券,欧元区再次出现债务危机风险降低。日本宣布推出被视为“安倍经济学”的“第三支箭”以吸引海外资金激发民间活力,但市场反应平淡,日经指数近半个月来较高点回调了超过3000 点,对国内市场将形成压力。
上证指数自1949 点开始在政策利好刺激下走出一轮轧空行情,但在房地产调控逐步深入和银监会新规打压下,指数振荡回调了50%,前期整理比较充分。不过目前大盘已经跌破5 月初反弹以来形成的上升趋势线,上方前阶段性高点2340 附近压力仍难以突破,往下短期观察2240 一线强支撑变化,若继续破位下行,后市恐将考验5 月低点