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研究报告:金汇期货-金属套利比价测算-130606

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-06-07 14:15:55
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭颂,唐琴
研报出处: 金汇期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 524 KB 分享者: its****ah 我要报错
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【研究报告内容摘要】

套利的概念:
        套利是指在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约,并在某个时间将两种合约平仓获利的交易方式.在交易形式上它与套期保值类似,只是套期保值在现货市场和期货市场上同时买入卖出合约,套利却是在期货市场上买卖合约。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        跨市套利原理:
        由于存在地域、时空的差距,同一种商品在不同的期货交易所存在合理的价格差异。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一般来说,双方的价差稳定在一个固定的区域,但有时会出现短暂的异常。在经济规律的调节下,差价最终会恢复正常的水平。跨市套利正是捕捉这短暂的异常,运用期货工具将失真的价格差锁定,当市场恢复到正常时,通过平仓或进出口来获利。
        跨市套利理论基础:跨市套利的理论基础是现货的进出口贸易。在正常的进出口贸易下,国内外现货铜之间存在着一个正常水平的价格比例。当两个市场的交易出现差异(如时间差、基金炒作、大户异动等),SHME  和LME  的同期合约价格比值就会偏离正常水平,产生扭曲,此时即可进行跨市套利交易,由于两地价格比扭曲,就对带动相关的贸易商通过进出口去谋利,大量的物流会在短时间内将两地价格重新调整平衡,因此,扭曲入市正常平仓就完成了一次套利交易。
        

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