摘要
专题研究
电力行业:国外电力市场改革
中国如重启电力改革,对发电行业来说,主要影响来自三方面:电网改革释放制度红利、提高行业估值、加速行业格局变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为内蒙华电、皖能电力、金山股份等非东部的区域型火电相关公司在改革中有望显著受益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
行业研究
婴幼儿奶粉行业:工信部制定提振社会消费信心方案简评
工信部开始执行国务院部署加强婴幼儿奶粉质量安全工作,加强监管利于产品质量提升,加快行业整合。国产龙头企业将受益于本土渠道优势和品牌修复,继续看好贝因美和伊利。
基础化工:继续关注农药板块
总体看化工盈利在低位寻底过程,但上行催化不足。农药处于大周期,我们认为拉长时段,农药板块的表现将依旧优秀。我们建议关注农药板块,看好吡啶-百草枯标的红太阳、沙隆达。
纺织品:中国制造,隐形冠军
中国纺织制衣业近年来受到人民币升值和人工成本上升等多重冲击,全球竞争力遭受挑战。但是我们仍在其中发现了具有核心竞争力的隐形冠军,它们是国际大品牌背后的主力供应商,掌握产业链的核心价值,能够穿越行业困境,走出独立成长之路。鲁泰、中银绒业是其中的典型代表,目前它们的产业地位、持续成长性和高盈利能力尚未被市场充分认知,估值低廉,价值显现。
房地产:楼市6 月销售向好 相对收益将延续
目前市场情绪仍然良好,预计6 月随着推盘增加,销售量将高于5月。而板块将延续5 月格局,在基本面良好、政策趋严预期得到化解的情况下,房地产较低的估值将使其在仍然权重板块的最具配置价值。预计6 月将继续取得超额收益。目前行业集中度提升趋势正逐渐加快,龙头公司销售增速行业整体,业绩锁定度高,目前对应2013年的PE 普遍仅在9 倍左右,建议继续坚守行业龙头和优质成长股,如万科A、保利地产、华夏幸福、南国置业、荣盛发展、金科股份等。