36倍  券商债券分级产品杠杆高得惊人  （证券时报）  
        分级基金杠杆通常不超过5倍，券商特定资产管理计划却将杠杆越做越高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】证券时报记者发现，恒泰证券正在发行的一款分级资产管理计划，劣后B类份额杠杆高达36倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）多位业内人士表示，这是目前市场上杠杆比例最高的固定收益类资产管理计划。除劣后B类份额外，该计划优先份额还挂钩沪深300指数进行对赌再分级，分为A类与C类份额；如果赌输，A、C类份额至少可获得3%的预期收益，赌赢则可获9.125%与11.166%的预期收益。
        三类份额多空对冲
        证券时报记者近日发现，一款名为"恒泰多空双赢分级1期限额特定集合资产管理计划"正在推广发行，推广期自6月3日起，最长不超过20个工作日。管理人为恒泰证券，托管行为民生银行。
        该管理计划发行材料显示，计划管理期限为1年，集合计划推广期规模上限为3.6亿元，委托人数量不超过200人。A、B、C三类份额比例为20:1:15，A类份额规模上限为2亿元，C类份额规模上线为1.5亿元。投资范围包括债券、债券基金、央票、券商资产管理计划、银行理财计划、集合资金信托计划等。
        作为劣后端的B类份额将以1000万元撬动3.5亿元的优先级资金，杠杆比例高达36倍，依照100万元的发行门槛，B类投资者将不超过10人。恒泰证券不以自有资金参与该管理计划。
        对于优先级A、C类份额，若未来一年沪深300指数上涨或平盘，则A类份额预期收益为9.125%，C类份额预期收益为3%；若未来一年沪深300指数出现下跌，则A类份额预期收益为3%，C类份额预期收益为11.166%。根据A、C的比例和预期收益，可算出优先份额平均收益率为6.5%。