要点:
1、经济环境概述:美国经济缓慢复苏,近期经济数据好坏参半。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧盟经济温和衰退,意大利、西班牙等国失业率高企,欧洲债务问题仍存不稳定因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国经济经济复苏力度较弱,不悲观,也不能太乐观。
2、各国政策取向:美联储2013 年1 月开始,每月购买850 亿美元资产,美联储根据劳动力市场和通胀水平变化适时调整QE3 规模。欧洲财政政策紧缩,货币政策偏松,欧洲央行降息。中国中央政治局会议表示宏观要稳住,微观要放活,社会要托底。近期中央高层又表示不会推出大规模经济刺激计划。
3、铜价运行主要动因与制约:铜需求增速低于产量增速,先前QE 及经济反弹预期支撑铜价,高价刺激了铜产量增速较高,实体经济吸收铜能力有限,铜整体上供大于求,这是铜价下行的主要动因。宽松的美元流动性和中国固定投资增速反弹是支撑铜价的主要因素。
4、其他指标验证:美元指数大幅回落,黄金和白银价格小幅反弹,投资者实物需求可谓强劲。螺纹钢反弹受阻,中国固定资产投资力度尚可。股市开始整理,等待城镇化工作会议的进展和IPO。
5、现货价格:6 月6 日,上海电解铜现货报价贴水70 元/吨至升水120 元/吨,平水铜成交价格53750-53850 元/吨,升水铜成交价格53800-54030元/吨。沪期铜平盘整理,进口铜急于换现,持续调降升水,货多牌杂,平水铜全线贴水出货,进口好铜仅能维持平水至微幅升水状态,与国产好铜拉价差扩大至100 元/吨左右,投机商难有操作空间,下游5 万4 元附近依旧按需接货,暂未见节前大批备货迹象,成交以中间商为主。
6、近期重要经济数据:今晚美国非农就业与失业率,8 日中国进出口数据。
7、重要行业新闻:国务院副总理张高丽在论坛上发表主旨演讲,他表示,将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,坚持底线思维,决不片面追求速度。
小结:
美国劳工部报告,截至6 月1 日一周首次申请失业救济人数下降了1.1 万人,至34.6 万人,与经济学家预期相符。欧洲央行行长德拉吉在利率政策公布后的发布会上指出,欧央行已小幅下调对2013 年经济的预期,预计欧元区GDP 将萎缩0.6%,此外经济发展前景仍偏向下行。近期美国就业市场走差,欧元区情况也不容乐观,中国高层又表示不片面追求速度。
铜价下行压力渐增,昨日建议的空单谨慎持有。密切关注今晚公布的美国非农就业数据与失业率。