本期投资提示：
        结论或投资建议：5  月八大港口集装箱吞吐量增速外“升”内“降”，各运价指数持续低位运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）八大港口集装箱吞吐量增速外“升”内“降”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5月八大集装箱码头完成集装箱箱吞吐量1099.8  万TEU，其中外贸箱量完成853.5  万TEU、内贸箱量完成246.3  万TEU，分别同比增长7.2%、5.8%和12.6%。
        在基数较低的情况下较4  月8.1%的增速进一步下滑。不过，外贸增速较4  月高1.7  个百分点、内贸相对增速较低。（2）各运价指数低位运行，集装箱运价提价效果不明显。最新远东至欧基航线的集装箱运价一直维持在600  美元/TEU左右，沿海煤炭运价则跌至2012  年9  月以来的新低，其中秦皇岛至上海的煤炭运价低至25  元/吨。（3）集装箱港口业务量增速维持稳定，继续推荐业绩稳定增长且高股息率的上港集团。航运行业处于吸收过剩产能阶段，运价指数低位运行；维持6  月防御为主、推荐高股息率标的的观点。重点推荐上港集团，建议关注中远航运、
        ST  远洋。
        原因及逻辑：5  月箱量增速外“升”内“降”。八大港口集装箱吞吐量增速外“升”内“降”。5  月八大集装箱码头完成集装箱箱吞吐量1099.8  万TEU，其中外贸箱量完成853.5  万TEU、内贸箱量完成246.3  万TEU，分别同比增长7.2%、5.8%和12.6%。在基数较低的情况下较4  月8.1%的增速进一步下滑。不过，外贸增速较4  月高1.7  个百分点、内贸相对增速较低。
        我们维持“二、三季度箱量同比增速有望逐步回升”的判断。我们维持“二、三季度箱量同比增速有望逐步回升”的判断，除“低基数效应、旺季因素以及海外经济逐步复苏”的原因外，我们看到5  月份在内贸箱量同比增速下滑的情况下，外贸箱量增速较4  月份则出现了上升。这验证了我们前期关于外贸逐步复苏的判断，目前我们没有证据表明这一趋势会终止。