扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

传媒行业研究报告:国信证券-传媒行业2013年中期投资策略:看趋势,买成长,盯反转-130607

行业名称: 传媒行业 股票代码: 分享时间:2013-06-07 10:58:52
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈财茂
研报出处: 国信证券 研报页数: 20 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,127 KB 分享者: al****y 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        回顾:
        估值处于高位,龙头公司领涨      截止5  月21  日,传媒行业累计收益率是45.4%,相对沪深300  超额收益率为41.76%,行业平均PE  为40.1  倍,相对A股估值溢价率为300%,已经处于历史最高水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    传媒行业呈现普涨行情,但龙头公司表现更为亮眼,掌趣科技、省广股份、乐视网、华谊兄弟、光线传媒和华策影视等公司领涨行业,年初以来累计收益率均超过100%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)    
        长期看好传媒行业      
        尽管估值处于高位,我们仍然看好传媒行业:(1)政策上,政府将文化产业作为国民经济支柱产业来培养,预计未来10  年CAGR  达17%,持续快速增长;(2)需求上,中国人均GDP  已突破5000  美元,文化消费步入爆发期,  产业迎来发展良机;(3)基本面上,优质公司业绩高速增长,2008-12  年CAGR  都在35%以上,有力支撑估值。  
        看趋势,买成长,盯反转      
        我们认为,2013  年下半年投资方向主要有三点:(1)看趋势,周期股难有起色,资金配臵的方向将是趋势好的行业,传媒公司又有高增长的业绩支撑,  因此,资金下半年将会继续涌向传媒行业;(2)买成长,高成长的细分行业龙头更有吸引力,优质电影票房不断超预期,华谊兄弟、光线传媒持续受益,  广告行业兼并收购仍是主旋律,蓝色光标、华谊嘉信、省广股份仍将壮大;(3)  盯反转,寻求转型及战略思维突破的公司有看点,博瑞传播EBIT  预计增长20%,梦工厂在《寻龙记》等新游戏推动下,业绩有望大幅增长,中青宝寻求内生和外延双轮驱动,内生看页游和手游,外延是方向。    
        维持"推荐"评级,三条主线选股    
          预计上半年传媒板块仍将有不错的业绩表现,新媒体更是高增长,资金流入将会持续,维持行业"推荐"评级。    我们建议从三条主线选股:(1)趋势继续向好,建议配臵前期涨幅较小的股票,组合为长江传媒+中南传媒;(2)继续买入成长股,推荐组合为华谊嘉信+华谊兄弟+光线传媒+蓝色光标+省广股份;(3)业绩可能反转,推荐组合为博瑞传播+中青宝。          

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com