主要结论：
        内部因子行业策略和盈利动量行业策略均表现良好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】内部因子策略中，按等权重加权行业组合跑赢沪深300  指数5.64%，按自由流通市值加权的行业组合跑赢沪深300  指数5.05%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）盈利动量策略中，按等权重加权行业组合跑赢沪深300  指数1.72%，按自由流通市值加权的行业组合跑赢沪深300  指数0.41%。数量股票组合表现较好，所有组合均跑赢上证指数，股票组合跑赢市场主要是行业配置贡献。
        2013  年4  月申万宏观经济景气先行指数为99.25  点，比3  月份上升0.26  点，宏观经济景气先行指数回升趋势趋缓。上游资源品景气、经济活力等方面的表征指标同比增速趋势值回落，减缓了宏观经济先行指数回升趋势，预计三季度宏观景气回升趋缓。
        市场资金：估计2013  年5  月底的二级市场资金为10750  多亿元，较上月末增加400  亿元。抽样估计显示，5  月份市场资金先进后出，月末净流出态势或将延续至6  月。5  月底市值资金比为8.06，市值资金比仍处高位。
        市场情绪快速回升，交易热度较前期大幅回升，投资者观点分歧度维持在较高的位置，场外潜在投资者参与热情缓慢回升，市场估值温度回升明显。
        2013  年5  月，总市值因子表现最为突出，总市值最低组合跑赢总市值最高组合9.6%。预期成长因子相对收益分别为5.5%，市场偏好预期成长高的股票。反转因子、估值因子和“换手率陷阱”全面失效，动量因子相对收益为5.5%，静态估值因子和预期估值因子相对收益分别为-5.5%和-8.0%，低换手率组合跑输高换手率组合6.4%。股价因子和股息率因子表现较差，相对收益为-8.2%和-5.5%。其他因子相对收益绝对值均不超过2%。
        长期走势来看，我们认为市场已经脱离2200  点的底部，今年有望突破前期2445  点的高点；短期来看，6  月市场震荡上行的概率较大，但如果上涨速度过快，可能出现回落压力。具体投资建议：建议投资者增加仓位。