信用优势：  拥有一定优势，客户资源丰富：公司是国内唯一拥有动漫卫视频道运营权的民营公司；2012  年上半年，公司动漫形象授权客户数量已达35  家，  较去年年底增加了7  家。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    盈利能力良好：传媒行业整体盈利能力较强，行业毛利率和净利率分别为29.74%和10.63%，而公司盈利能力高于行业，12  年毛利率和净利率分别为38.11%和14.05%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    资产流动性较好：12  年，公司的流动比率和速动比率分别为4.28  倍和2.91  倍，流动资产对流动负债的覆盖程度较好，具有较强的短期债务支撑能力。  
        信用劣势：    受盗版影响较大：公司自创的动漫形象拥有较大的市场影响力，而中国政府对版权保护环境力度不够强，盗版产品较为猖獗。盗版产品价格低廉，对公司正版产品的销售冲击较大。    流动负债占比较高：10-12  年，公司流动负债占负债总额的比例分别为94.52%、99.69%和96.09%，连续三年占比达到90%以上，负债结构较为不合理，增加了短期债务偿付压力。    未分配利润占比逐年上升：10-12  年，公司未分配利润从2.96  亿元上升至4.27  亿元，占净资产比重从21.40%上升至27.05%，未来利润分配会对偿债能力和资产结构造成影响。      投资价值评估：    我们认为本次公司债发行的合理利率区间在5.53%-5.63%。