一周投资要点
主要事件与观点:本周上证指数上涨0.53%,有色金属下跌0.06%;贵金属和铅锌板块走势优于其他子行业;海外交易所库存大幅下降,致使金属铅合约价格反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】纽交所黄金价格未能延续上周的走势,小幅上涨后出现回落符合我们的判断。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内由于冶炼商的控制导致好铜升水依旧保持在500 元以上,货源出货积极,前半周货源相对紧俏。但随着升水幅度的回落,贸易商变得相对谨慎。现铝社会库存保持下降态势整体为108.3 万吨,各地铝锭到货量明显下降,流通环节受到影响,我们认为这种状态难以持续,存在价格掉头回落的风险。铅现货成交略差于上周,虽有部分下游企业打算提前备货,但冶炼商商报价坚挺打消市场积极性。锌中小型冶炼商持续减产,大型冶炼厂出厂价有所上升,问多买少处观望态势。
投资策略:从行业角度来看当前有色金属行业基本金属受制于房地产建筑行业的影响,需求仍处于相对疲软的阶段。在此背景下市场消费能力有限,大宗金属企业盈利大幅可能性较低。从市场和细分子行业来看,可关注从事生产其柴油机催化剂的企业—贵研铂业,公司目前生产经营情况较好,订单饱满,未来受益于汽车尾气排放标准的提升;同时还可以关注短期盈利能力环比回升的企业—驰宏锌锗,公司随着配股资金到位,完成对集团资源的收购,公司短期盈利能力有望提升;以及新能源锂电池板块中的天齐锂业和赣锋锂业。
金属价格变化:国内金属交易所金属涨跌互现,铜铝铅锌主力合约环比变化-0.08%,0.27%,0.51%和1.21%。LME3 月期金属合约铜铝铅锌锡镍六种价格环比变化0.14%,3.59%,6.38%,3.85%,-0.71%以及0.14%。COMEX 金银铂钯主力合约分别环比变化0.40%,-1.12%,0.68%和3.45%;国内期货黄金和白银环比变化1.77%和1.43%。国内金属钴、金属锑、镁锭、电解锰、氧化钕、金属钕以及电池级混合稀土价格下跌0.50%,1.42%,0.69%,5.82%,12.71%和6.93%;欧洲战略小金属价格均相对稳定。
金属库存变化:LME 基本金属铜铝铅锌锡镍库存环比变化-2.05%,-0.22%,-5.62%,-1.18%,0.29%和0.10%。
原材料价格变化:昆明地区25%铜精矿46700 元/金属吨,下跌100 元/吨;株洲地区50%品位锌精矿报价10300 元/金属吨,环比下降300 元