首选正股低估值转债，回避强股性品种
        强股性转债暂时回避，重点关注防守型的转债品种，首选正股低估值的品种，包括中行、国电、石化；其次，配臵平衡类转债中债性偏强的，如南山；第三，条款博弈角度转股价有较大可能下修的转债，包括海运、恒丰；最后，对中长期看好且股性强的转债建议等待跌出来重新介入的机会，如民生、同仁、川投、中鼎转债。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        资金面压力或对股市抽薪
        此前支持股市的得力因素流动性已经出现收紧迹象，6  月缓解概率较低，包括公开市场操作上央行的态度、外围因素变化导致的外汇流入趋缓、银行信贷的时间分布、季末揽储对资金面的抽紧等均限制了流动性对股市的继续推动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        经济复苏程度仍然疑云重重
        官方5  月PMI  显示经济低位企稳，但忧虑犹存：1）原材料库存基本持平而产成品库存回升，产成品库存仍在原材料库存之上。加上价格仍延续下跌，短期库存回补无望。
        2）购进价格有所回升，但仍低于50  的荣枯线，与5  月生产资料价格仍在下跌相匹配，显示供需状况偏弱。需等到价格止跌时才会迎来供需状况向上的拐点。
        工业企业经营并未好转
        虽然5  月销售利润率与4  月相比会呈现季节性下跌，但由于近期价格仍未止跌，它较去年5  月难有明显改善，预计销售利润率增速有所下滑。因此，预计5  月工业企业利润增速略微下滑。
        转债股性强，需规避正股下跌
        转债经过上月上涨，股性大为提高，到期收益率最高的中海转债只有3.44%，南山和深机转债位列其后，只有2.9%和2.8%，转股溢价率有近一半低于15%，转债投资主要跟随正股走势，因此，总体策略上建议兑现收益，等待跌出来的机会。
        国投转债强制赎回，建议回避
        国投转债已经宣告赎回，对正股也有明显的稀释作用，根据我们实证研究的结论，稀释效应持续25  个交易日。同时，转债的价值也明显受赎回限制大打折扣。因此建议回避国投转债。我们上周筛选出的博取赎回条款的第二梯队的转债：中鼎、国电、海直（今年6  月）、川投，在正股行情较好时会先享受正股上涨。不过，6  月份可能只存在波段性的机会。