要点:
行情综述:昨日PTA 主力合约(PTA1309)开盘后围绕7944 点震荡,午盘后价格大幅拉升,报收7992 点,较上一交易日结算价上涨48 点,幅度+0.60%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】K 线收阳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
成交量增至88.53 万手,持仓增至79.12 万手(+38804 手)。
宏观动态: 宏观消息面呈中性。昨日全球消息面乏善可陈。国内方面,针对将于6 月9 日公布的CPI 及PPI 数据,机构预期值分别为:2.5%和-2.5%。据彭博社消息,美国高管对经济乐观情绪创4 年最高;而欧元区一季度GDP 下降0.2%,投资出口锐减,复苏之路依然曲折。本周关注:英国央行利率决议(周四)、欧洲央行利率决议(周四)、美国5 月非农就业数据(周五)。
基本面动态:上游原料价格疲软,下游需求支撑渐弱,PTA 反弹空间有限。上游方面,原油、石脑油及PX 虽有反弹但不改下跌态势,PX 高企的库存成为整个产业链最具隐患的一环;PTA 期现价格整体处于震荡行情,开工率回升使其价格承压。
下游需求维持稳定且传统旺季接近尾声,对PTA 仅刚需备货。PTA 反弹空间有限。
价差分析:截至6 月5 日,PTA1309 较PTA1401 升水194 元/吨。目前,两合约价差处于合理区间,无明显套利机会。
技术分析:昨日PTA1309 成交、持仓均有所增加,资金流入。昨日PTA1309 早盘走势沉闷,午盘后一波拉升使价格突破前期震荡区域上沿。结合基本面情况,及此次突破仍需验证,短期我们维持震荡观点,但需要提醒投资者的是一波趋势行情可能已在酝酿之中。今日走势预测:高开后震荡或走低。
操作策略:PTA 与国内商品指数走势趋同,受宏观影响明显。我们认为宏观层面并未有实质性改变,全球经济依然在缓慢复苏。当前我们维持震荡观点(震荡区间:7720-7932,212 点)。下游聚酯近期价格维持稳定,但随着传统旺季接近尾声,价格会有所回调;而“刚需备货”也降低了其对PTA 价格的支撑力度,这意味着此轮反弹空间可能不大。建议投资者:前期持空单盈利者可继续持有;盈亏平衡点附近投资者降低仓位或清仓观望;空仓者多看少动,激进投资者可谨慎做多。