疑慮猶存
        雖然晶電2Q13  營收將強勁回升，我們依然審慎看待該股，而近期股價反彈應已大致反映此正面訊息。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中國同業價格競爭激烈、供給過剩問題仍是主要疑慮。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，藍光產品利潤偏低，且高毛利的四元產品需求不振，我們認為晶電毛利率難以回到20%以上水準。因此，維持晶電降低持股評等，並依據1  倍FY13  預估本淨比，將目標價調整至50  元。
        背光需求帶動2Q  營收強勁回升
        管理層看好TV  背光需求暢旺，將帶動整體LED  需求成長30%  QoQ。進入傳統旺季後，全球一線品牌廠和中國TV  品牌廠無不積極下單。公司預估2Q13  背光營收佔比約為50%，而雖然上半年照明和四元產品業務依然偏弱，預計需求自3Q13  起將開始回溫。
        LED  照明價格甜蜜點逼近，下半年照明需求看俏
        隨著取代60  瓦的LED  燈泡報價來到10  美元，晶電看好今年燈泡市場將翻三倍，2014~2015  年持續以200~300%年增率成長。Cree  和Philips  已開始在通路端促銷低價燈泡。市場成長加速下，LED  燈泡普及率可望於2015  年達到10%。此外，公司也表示，國際LED  燈泡品牌廠藉由縮短產品生命週期、加大降價幅度，刺激需求成長。
        中國市況發展
        管理層表示中國市場充斥傳統燈泡組裝廠，但缺乏LED  光引擎供應商，因此晶電與系統廠、通路商、品牌廠結盟，推出多種解決方案。此外，管理層計劃未來還將在中國市場推出更多具成本競爭力的品項。產能方面，晶電至2014  年中之前都仍享有中國政府提供的MOCVD  機台投資補貼，上限60  台。
        廣稼可望於3Q13  轉盈
        管理層自估廣稼上半年營運呈虧損，預期3Q13  將可損益兩平。晶電先前打算將低階訂單轉給廣稼，不過目前策略改為簡化廣稼產品組合，藉由規模經濟來推升獲利。