投资结论
        昨日，欧盟统计局公布了1  季度GDP  初值表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从数据显示，欧元区和欧盟1季度GDP  经季调后环比分别下降0.2%和0.1%，较上季度的衰退速度有所收敛；而从同比数据来看，1  季度欧元区和欧盟GDP  分别下降1.1%和0.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从一季度同比增速来看，排在前三位的为拉脱维亚、立陶宛和罗马尼亚，排在后三位的为葡萄牙、塞浦路斯和希腊。从环比上看，排在前三位的为立陶宛、拉脱维亚和匈牙利，排在后三位的为捷克、爱沙尼亚和塞浦路斯。
        从各国家或地区对欧盟第一季度GDP  的贡献来看，排在前三位国家为英国、德国和捷克，而排在后三位的国家为法国、西班牙和意大利。对重要成员国来看，英国经济增长的程度超过预期，相比于其他国家复苏的前景略微明朗，但是其复苏势头仍然较弱，且失业率连续上升，经济复苏的不确定性因素仍然很多；而德国则受投资疲软的拖累，经济复苏略低于预期，经济增长几乎完全有民间消费推动，但是仍然是对整个欧盟区做出了不小的拉动作用。而法国则情况不那么乐观，经济增长停滞，同时失业高企，出口下降等多方面因素，造成法国萎缩程度高于预期。
        从  GDP  各组成部分来看，1  季度欧元区和欧盟的居民最终消费均环比上涨0.1%，对经济增长贡献分别为0  和0.1%；而欧元区和欧盟的固定资本形成总额分别环比下降1.6%和1.4%，分别对经济拖累0.3  和0.2  个百分点；欧元区和欧盟的出口分别环比下滑0.8%和0.6%，进口则分别环比下降1.1%和0.8%。
        整体来看，此次欧元区公布的GDP  趋势符合我们此前的预期。我们认为欧元区经济虽然在1-2  季度持续衰退，但是幅度有所收敛，3  季度可能转为正增长。
        从近期公布的经济和领先指标数据中均可以找出些许蛛丝马迹，市场信心和企业订单等均有所改善。
        从政策方面而言，我们预计保持或加大经济刺激措施仍然是一个大概率事件。
        通胀预期降低和经济增长萎缩的减少或者弱增长，是适合采取一定的温和刺激经济的方案，对稳定脆弱的复苏起到帮助，所以欧盟各国家或地区可能在未来进一步采取刺激措施，减少复苏道路的不确定性。
        从需求层面上，消费部分的弱复苏存在较强的不确定性，各个国家情况差异较大，预期未来消费仍然会保持现状，不会有太大的好转，工业产出部分复苏较多，上涨幅度好于预期，其中领先指标同比转正，预期未来会延续现在的复苏趋势，但是复苏趋势可能会放缓，进出口贸易部门复苏强劲，预期未来将会进一步改善。从目前看，二季度如果德国能够重回增长势头，整个欧盟和欧元区还是有可能转正的。所以虽然欧洲经济情势总体偏弱，但是仍然是处于缓慢复苏中，只是这次的复苏比预计来的略慢略晚。