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勝華研究报告:永豐证券-勝華-2384.TT-2Q仍處虧損,2H平板能見度優於NB,建議中立-130605

股票名称: 勝華 股票代码: 2384.TT分享时间:2013-06-06 14:09:15
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭勁甫
研报出处: 永豐证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 中立
研报大小: 234 KB 分享者: 小妖米****14 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投資評價與建議:
          建議中立:考量2Q  持續虧損且NB  出貨不如預期,3Q  營收雖有大幅躍升之契機,但在OGS  全貼合比重仍佔大宗及良率提升有待觀察下,獲利能否大幅改善仍有待觀察,暫估3Q  僅損平邊緣,故建議中立。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        營運現況與分析:
          2Q  持續虧損:勝華1Q  合併營收187  億元(-18%QoQ),其中OGS比重達56%(SmartPhone  31%、Tablet  20%、NB  5%),其餘主要為Apple  產品(iPhone/iPad)及TFT,毛利率因稼動率仍處35%~40%之低迷水準,故僅-3.3%,稅後虧損17.1  億元,稅後EPS-0.93  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)展望2Q,以目前訂單能見度來看,Apple  產品線與1Q相當,OGS  中Tablet  因主要客戶新舊產品交替故下滑,然SmartPhone  中系客戶鋪貨放量可以彌補此缺口,NB  部分則與1Q持平;整體而言,估2Q  合併營收195.9  億元(+5%QoQ),隱含5~6  月衰退,毛利率估與1Q  相當為-2.6%,稅後仍虧損15.7  億元,稅後EPS  -0.85  元。

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