化学原料药相关上市公司投资建议：继续看好国内原料药产业升级方向，给予华海药业（沙坦继续放量增长，制剂出口进入收获期)“谨慎推荐”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑短期仍处于调整期，业绩波动较大，维持浙江医药“谨慎推荐”，海正药业“中性”，海翔药业“中性”，新和成“中性”评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
参见国信医药专题报告《维生素景气提升，VE、VA价值凸现》（2011年5月16日）；《2012年中国维生素产业发展高层论坛纪要》（2012年11月19日）；《乘全球制药产业转移之风，探中国药企产业升级之路》（2010年9月27日）。
        1、维生素：
        VE/VA：下游国内需求显著受到了禽流感疫情的影响，预计2季度饲料产量为负增长，对应VE/VA采购量下降。国内报价从4月中旬已经开始调整，5月份有部分补库存需求支撑，VE和VA国内报价略降了4元/kg和3元/kg，降幅减缓。出口需求则较好，4月VE和VA出口量分布同比增长46%和24%，部分抵消了国内需求下降的影响，5月31日新和成还提高了欧洲VA报价。展望未来3个月，即将进入7~8月，天气转热，生产企业可能会停产检修以提高价格，需求方面，9月份起国内下游养殖也有望逐步好转。
        VD3：价格维持62元/kg。价格持续低迷。出口相对平稳，新和成提高欧洲报价；
        VH：价格降至78元/kg，少数企业停报。
        VK3：价格维持78元/kg，兄弟科技成本压力较大，5月底起开始提价，提价效果有待观察。
        VC：VC国内报价维持24元/kg，即将进入停产检修的季节，生产企业可能会限产以稳定供求平衡；
        VB2：当前VB2国内报价135元/kg，价格维持，广济1季度继续亏损。
        VB5：VB5国内报价55元/kg，两家企业依然加大生产发货，出口同比继续增长。
        2、沙坦：本月沙坦以及上游主要中间体沙坦联苯价格均环比持平，长期仍需关注浙江天宇药业等新沙坦产能的释放。
        3  、抗生素：7-ACA和青霉素工业盐价格稳中有升，市场供应偏紧。需求方面，下游抗生素制剂销售持续恢复带动国内采购，出口预计也会逐步向好。供应方面，环保压力增加，环保部等联合七部委将对制药企业采取专项整治活动，部分生产可能会受到影响。
        4、激素类：上游皂素货紧，报价1030~1050元/kg。广东和陕西陆续有新产能环评报告，供给量有上升趋势。
        5、氨基酸：苏氨酸，蛋氨酸，赖氨酸价格到达12年同期低位，略微反弹回升。
        6、肝素：4月出口均价6940美元/Kg，环比增7%，同比降6%。13年按照募投项目规划，海普瑞，千红制药均有新产能投产，如果项目部延期，产能过剩的压力较大。