總體經濟
美國景氣復甦步調不一,Fed 貨幣政策續擾股市表現,週三(06/05/2013)美股開低走低,終場美國四大指數跌幅介在1.0%~1.5%之間,其中道瓊工業指數跌破15,000 點大關。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
產業評析
USITC 於06/04/2013 公佈終審(FD)結果,認定蘋果部分產品侵犯三星電子專利,此案仍可上訴。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)蘋果涉及侵權產品為AT&T 版本之:iPhone 4、iPhone 3GS、iPhone 3、iPad3 (3G 版本)、3G (3G 版本)均列入本案禁售之列。日盛認為iPhone 4S、4、3GS 均屬舊款機種,時序進入09/2013,iPhone 5S 等新機將陸續上市,其舊款產品影響性程度更低,預估影響數僅為1~2 百萬支。此外,日盛認為此案涉及SEP,後續三星將面臨反壟斷調查壓力下,此案後續應較有可能走向和解一途,和解金預估幅度約為產品售價2.5%以下,未來成本轉嫁給台廠的壓力應屬有限。投資建議為3008 TT 大立光強力買進建議。
06/2013 上旬WitsView 面板報價小跌,符合預期,日盛認為短期面板報價將小跌,但因面板廠2H13 仍有缺貨可能,因此仍維持面板產業買進建議,推薦強力買進3481 TT群創(目標價21.6 元)和買進2409 TT 友達(目標價17.5元),零組件則推薦5234 TT 達興(目標價81 元)、4935 TTF-茂林(目標價41.7 元)。
砷化鎵三雄公佈05/2013 合併營收,3105 TT 穩懋、2455TT 全新皆創歷史新高,MoM分別為4.15%、3.63%,8086TT 宏捷科由於客戶訂單波動,MoM-1.33%。日盛考量穩懋砷化鎵晶圓代工技術領先,2Q~3Q13 業績挑戰逐季走高,2013 年PER 約10.9X 仍位於歷史區間下緣,維持買進評等,目標價41.5 元。
本週太陽能現貨報價大多持平,在歐盟反傾銷案的兩階段課稅情形不如市場預期,以及中國談判立場聲勢已凌駕歐盟之上,後續初判第二階段與反補貼稅率再大幅提升的難度已高,因此日盛認為台廠轉單效應恐趨緩,而後續太陽能產品報價上漲空間亦大打折扣,轉虧為盈想像空間將受影響,因此日盛維持太陽能族群中立建議。
個股評析
2458 TT 義隆電05/2013 營收7.29 億元,MoM+4.83%,符合預期,Win8 觸控NB 帶動義隆電營收、毛利率均增,平板電腦與智慧型手機亦見貣色,日盛對義隆電評等維持買進,目標價81 元。