􀂄  组合电器拉动收入快速增长
收入快速增长
上半年，公司实现收入110950万元，同比增长74%，超出市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分别产品看，断路器实现收入23789万元，同比增长35%，比2007年增速显著提高，公司重新回到快速增长轨道。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）隔离开关实现收入10832万元，同比下降25%，延续下降趋势。组合电器是最大亮点，上半年实现收入71015万元，同比增长170%。
从行业看，得益于电网投资的快速增长，一次设备作为最直接的受益者，均呈现快速增长，公司的受益程度主要取决于公司在细分市场的实力和产品结构。
上半年，公司收入的快速增长主要得益于竞争优势背景下的产品结构调整。一方面，GIS  比重显著上升。其中，主要是252KV产品，800  KV产品作为新增加的盈利点也体现出公司的综合实力。另一方面，高端断路器比重上升。其中，主要是550  KV单断口断路器和800  KV罐式断路器批量进入市场。
隔离开关继续呈现收入同比下降，我们认为，原因不是行业数据，我们跟踪的行业增长仍相当大，主要与产品的特性有关。作为技术附加值相对低的产品，公司在竞争优势上要弱于长开、泰开以及思源等民营企业。
综合毛利率小幅上升可谓喜忧参半
毛利率看，断路器下降了5.2个百分点，体现出经营上仍有弹性。隔离开关的毛利率虽然上升8.1个百分点，但利润影响有限。组合电器上升1.1个百分点，与产品结构的变化有关。