市场回顾（6月05日）
        受存款准备金补缴等因素影响，资金面紧张局面进一步加剧，临近收盘仍有大量隔夜资金需求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】隔夜回购利率上行19bp至4.73%，7天回购利率上行6bp至4.80%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但1个月回购利率在4.64%，低于资金曲线的短端。这一形态是否反映市场的长期资金预期仍较稳定，还是未来资金曲线长端也会上行以修改倒挂形态？考虑到人民币汇率、海外风险资产波动率、美联储货币政策，以及年中和大行购汇等因素影响，我们觉得资金局面不太乐观。周四370亿元公开市场到期已经被110亿3个月央票部分侵蚀，短期资金改善也看不到希望。受资金面影响，利率市场收益率整体有2-6bp的提高，短端上行尤其明显。10年期国债收益率上行1bp至3.48%/3.44%，买卖差价明显扩大。信用债市场需求偏弱，收益率受短端带动整体上行2-5bp。成交方面，短融买盘十分有限，成交收益率大幅上行，13苏交通CP002（3m/AAA）成交在4.15%，12凤传媒CP001（4m/AA+）成交在4.25%，12联通CP002（5m/AAA）成交在4.00%，13铁物资CP001（10m/AAA）成交在4.10%。中票成交惨淡，长端期限品种几无买盘。12穗电集MTN1（2.3y/AA）成交在4.82%，12川高速MTN2  （  4.6y/AA+  ）  成交在5.55%，  13  京热力MTN1  （  5y/AA+  ）  成交在4.90%。企业债需求同样惨淡，仅有少量券商保险和基金在长端期限品种上持观望态度。11富阳债（2.8+2y/AA）成交在5.60%，12乐清债（6.1y/AA）成交在5.71%