5  月电力设备行业跑赢大盘，主要受益于设备交货提速以及在国网董事会成立人事稳定后，对后续特高压和智能化建设将持续的良好预期，国网系公司有望持续受益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，低压电器行业产量在4  月转正，行业景气度有所恢复，再加上金属价格大幅下跌，有利于低压电器行业，所以我们继续推荐正泰电器和众业达。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        国网成立董事会，人事稳定。5  月下旬，国家电网公司宣布设立董事会，刘振亚任董事长、党组书记；舒印彪任总经理。国网的人事稳定大大降低了市场对国网要拆分的传言以及特高压和智能化推进减速的预期，所以国网系公司5月涨幅巨大。我们认为，仍然可以逢低关注南瑞、许继和置信等国网系公司。
        低压电器行业景气度回升。1-4  月低压开关面板产量累计同比增长10.5%，首次恢复正增长，再加上铜、银等原材料价格大幅下跌，利好行业毛利率，建议持续关注低压电器制造龙头正泰电器和分销龙头众业达。
        板块大幅上涨，注意回调风险。受龙头企业带动，申万电气设备指数5  月上涨18.7%。由于前期涨幅过大，需要注意相关个股的回调风险。
        电网投资增速较高，电源投资同比下滑。1-4  月全国完成电网投资866  亿元，同比增长30%，主要原因是交直流特高压进入交货高峰期，投资较去年同期大幅增长；完成电源投资849  亿元，比上年同期下降6%。在电源工程建设完成投资中，水电完成投资328  亿元，火电225  亿元，核电158  亿元，风电116亿元。分别较上年同期增长-6%、8%、-23%和-12%。
        火电设备产量跌幅收窄，水电设备高增长。1-4  月来看，汽轮机和发电机的产量同比下滑的趋势有所好转。水电设备1-4  月产量同比增速在50%左右，显示出受益于去年高项目核准数的水电设备制造行业景气度较高。
        光伏产品价格趋稳。5  月多晶硅价格有小幅下跌。硅片、电池、组件价格平稳，市场正在等待欧盟对中国光伏制造商的反倾销关税的最终结果。若最终宣布征收，对中国制造商是重大打击。
        风险提示：房地产市场下滑、原材料价格上涨、招投标规则改变