􀂄  国有或大型商业银行与高拨备股份制银行成为防御型主选品种，持股集中度进一步降低  工商银行、浦发银行、建设银行、交通银行在08  年二季度均被适量增持，深发展、兴业银行、华夏银行等有所减持。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要原因在于，在货币政策持续从紧、宏观经济景气度出现周期性下滑迹象的背景下，短期的资产质量和流动性稳健度自然成为基金投资银行股主要的关注点，具有较好成长性和增长空间的部分股份制银行将承担风险短期增加的可能，国有商业银行和规模扩张和拨备相对谨慎的股份制银行自然成为防御型的主选品种。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
从加仓银行股的持有基金数目来看，二季度持有基金数量的环比增长比例大多均高于该票基金总体持股量的增长比例，即基金对于主要银行股的持股集中度已进一步降低（图2）；此外从基金类型来看，主要银行股的季度加仓变动中部分是由于指数基金在市场下跌中被动调仓的增持行为，基金主动加仓意愿或小幅低于报表直接体现的情况。
􀂄  关注充分安全边际下的估值相对吸引力，维持银行业“谨慎推荐”评级  当前中国经济的周期调整对银行业构成挑战，但我们预期经济放缓将沿着平缓的路径，同时对上市银行业绩增长的稳定性也仍持偏乐观的态度，而且从中长期来看银行业快于宏观经济的增长也是我们长期看好银行业前景的基础，但未来短期内不排除未来个别中小股份制银行或城商行出现坏帐率暂时性波动的可能，建议关注在充分安全边际下具有估值相对吸引力的公司，维持行业“谨慎推荐”评级，短期我们仍然偏好增长均衡、资产负债表稳健、在资金成本、中间业务和混业经营上具有优势地位的偏大型的招商银行、工商银行和交通银行，管理和业务具有较好的灵活性和执行力、发展战略与定位清晰、在其专注领域有独特优势且估值较安全的兴业银行、深发展，以及依托政府资源、08  业绩增长释放潜力较大、估值较安全的浦发银行、北京银行。