大健康牙膏稳健增长，养元青静待放量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】牙膏去年含税收入20亿，占牙膏市场比重11%，公司策略是通过细分市场补充导入保证相对较快增长，我们预计13年牙膏收入增速30%，养元青作为公司主推的健康新产品，定位于"头皮护理"，主要针对人群年龄层偏大，今年主要是做营销层面上的调整，事业部下开始和牙膏的销售人员分线，费用将视销售情况动态调整，根据公司测算如果今年销售收入过亿有望实现盈利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　药品事业部中普药、透皮较快增长仍是亮点。我们预计口服胶囊剂和散剂与集团总体收入增速保持一致。普药12年销售额含税10亿左右，增速30%，受益于产能释放，今年收入增速有望达到30-40%。透皮（白药膏+创可贴）12年白药膏销售额含税8.5亿（进入基药），今年有望销售额含税过10亿，创可贴12年销售额4.8亿含税，今年有望实现较快增长。
　　原生药材事业部，中药资源事业部是新看点。12年原生药材事业部实现收入3.5亿，增40%，盈利降50%，其中包含了新建的中药资源事业部，12年收入1亿，我们预计中药资源事业部今年收入有望实现翻番。该事业部主要业务包括中药材、中药饮片、植物提取物、食品保健品（气血康口服液、千草美姿片、魔芋粉片、高原维能口服液等）。其中中药材主要目的是满足自身需求，文山子公司也规划在这个事业部下，13年预计公司自身需求10亿左右，12年公司在该项业务上有数千万对外销售的盈利。