大盘拉锯    钢铁股走强

申银万国证券研究所    钱启敏  2006/10/30

盘中特征：
        周一沪深股市震荡拉锯，走出两头高中间低的U型走势,其中上证综指一度失守1800点整数关，
尾市则回升至上周五收盘附近以1809.65点报收，上涨2.48点，深成指报收4560.27点，上涨1.85
点，两市共成交367亿元，减少122亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从分类指数看，钢铁板块一马当先，上涨4.01％，餐饮
旅游、房地产跌幅居前，分别下跌1.88％和1.67％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股方面，亚泰集团由于参股的东北证券借
壳锦州六陆而出现涨停，宝钢股份在业绩大涨的利好下带动钢铁板块整体走强，部分绩差股、亏
损股、问题股则跌幅居前。

后市研判：
        根据目前行情，短线大盘将陷入多空拉锯，围绕千八震荡整理，股价的结构性调整成为下一
阶段市场的主要特点。
        首先我们注意到在工行顺利上市后，中国石化、招商银行等权重股完成了保驾护航的任务，
开始进入调整，由于此前涨幅较大，因此调整需要时空周期，对指数权重和市场人气都会有影响。
同时在工行之后，市场面临新一轮新股扩容高潮，天安煤业、中交股份等纷纷准备发行新股，尤
其在年末阶段，对供求关系和指数走势也会有直接影响。此外，从技术形态看,本轮行情从8月中
旬以来，不论在时间上还是在空间上都已经比较充分，如果有效击穿10日均线支撑，进入阶段性
调整的几率很高。
        从另一方面看，由于多数投资者对股市中线趋势保持乐观，因此调整中筹码的稳定性较为良
好，连续两个周一的调整都没有出现恐慌性抛盘。同时工行上市后，仅中行和工行两只个股的权
重就占了大盘的30％，而目前这两只个股定位适中，不会出现大幅回调，只要他们稳了，即便大
盘调整，波幅也会收敛许多。另外，盘中热点此起彼伏，长江电力、中国联通以及钢铁股开始轮
动，对市场的吸引力继续存在，股价结构的调整将成为下一阶段市场的主要特点。

操作策略：
        适度减仓至六成左右，同时向强势品种、有基本面支持的品种集中。