信用优势：
        具有一定区域竞争优势：公司为国家政策重点支持的60  家全国大型水泥骨干企业，“尖峰”为浙江和湖北省名牌，具有较高的品牌知名度和区域竞争优势，在市场发展较好的中西部地区进行水泥产能布局，有自备石灰石矿山，资源丰富，生产成本控制能力较强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        担保增信：天士力集团为本次公司债提供全额连带责任担保。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至12  年末，天士力总资产108.64  亿元，净资产45.14  亿元，12  年营实现业收入99.70  亿元，净利润7.49  亿元，担保人现金流较充足，经营运行良好，能为发行人的债务偿付提供有效担保。
        融资渠道通畅：截止13  年6  月，公司共获得银行授信额6.07  亿元，未用授信额2.70  亿元，且公司为上市公司，融资渠道较通畅。
        信用劣势：
        水泥行业产能过剩，竞争激烈：中国水泥行业集中度低，前10  家水泥企业集中度仅20.8%，产能利用率低于70%。12  年1-9  月，水泥行业主营业务收入同比下降1.9%，利润同比下降51.0%，竞争加剧将对行业盈利能力产生持续下行压力。公司水泥业务12  年毛利率比11  年下降10.01个百分点，水泥销售收入同比减少13.34%。
        对投资收益依赖高：10-12  年，公司通过参股南方水泥，与南方尖峰、天士力集团联营，获得投资收益分别为0.99、1.79  和1.47  亿元，占公司利润总额比分别为58.31%、48.28%和66.98%，投资收益占公司利润比较高。
        短期偿债指标较弱：截至2012  年12  月末，公司流动负债占比分别为81.38%、82.46%和89.56%，逐年上升且占比较高，债务结构有待改善，短期债务偿还压力较大；速动比率分别为54.46%、48.00%和38.74%，，流动资产对负债的支撑能力较弱，且持续下降。
        投资价值评估：
        我们认为本次中票发行的合理利率区间在4.90%-5.00%。