投资要点
本周成交较上周明显回升:本周(5.27-6.2)统计的绝大多数城市成交均较上周有所上升,29 个主要城市成交总体环比上升20%,主要一/二/三四线城市分别上升11%/17%/26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同比方面,29 个城市整体同比上升34%,一/二/三四线城市同比分别变化-3%/8%/63%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而与4 月末周(成交最好的一周)成交相比,本周成交较其下降7%,因此从本周成交来看虽有回升,但回升力度仍然有限。本周各城市库存有升有降,整体环比上升0.3%,一线城市中深圳库存在连续4 周下降后,本周大幅上升5.7%,北上广三个城市本周库存分别变化-2.5%/0.8%/-1%。二手房成交方面,深圳、天津成交与上周持平,杭州、北京成交较上周小幅下降。4-5月销售较3 月萎缩,部分开发商将在6 月有较大量推盘,6 月的销售状况成为影响地产板块走势的关键指标。
从本周情况来看,6 月成交较5 月各周有所上升,但升幅尚不明显。
重点城市土地市场创2 月底以来本年单周最高成交宗数:我们统计的27 个重点城市,本周住宅土地成交38宗。恒大、中海等开发商在土地市场表现十分活跃,本周恒大50 亿包揽了重庆的4 宗商住用地,中海以9亿获济南两宗土地。另外富力、中航、越秀、雅戈尔均有超过15 亿的土地投资。部分受贵阳、重庆、济南的低溢价成交影响,本周重点城市土地溢价率平均为15%,而成都、苏州、杭州保持了较高的溢价率,分别达144%/52%/37%。
房价涨幅收窄,短期市场供不应求压力得到缓解:中国指数研究院公布的百城房价数据显示5 月房价涨幅收窄,重点市场中,上海在5 月的供销比开始持续大于1(5 月各周供销比平均值达1.45,而前4 月各周平均值为0.8);深圳本周库存也出现明显回升,商品房短期供不应求的压力得到缓解,下一阶段热点城市商品房市场的价格过快上涨的趋势可能会得到一定缓解。
板块跑赢整体指数,维持推荐行业龙头:5.27-6.3 日期间,申万房地产指数上涨1.93%,而同期沪深300指数上升0.21%,房地产板块跑赢大盘1.73 个百分点。我们判断伴随主要城市推盘增加,目前市场短期供需矛盾及相应的热点城市价格过快变化这一问题将得到一定缓解。维持对万科A 为代表的龙头地产公司的推荐。