摘要
        专题研究
        房地产：房产税征收的国际经验和中国影响
        房产税长效机制的引入可提升市场化水平，减少政府干预的必要性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        各国房产税一般是作为地方政府公共服务的资金来源，而较少作为房价调控手段。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）房产税这一市场长效机制的建立，可减少未来政府对房地产市场进行行政干预的必要性和干预程度，提升市场化水平。
        行业研究
        软饮料行业：行业将产生大市值公司，看好凉茶和植物蛋白饮料软饮料行业空间巨大，有望产生大市值公司，最看好凉茶和植物蛋白饮料。凉茶饮料近十年来复合增速高于40%，广药王老吉正在快速追赶。蛋白饮料行业增速有望保持20%以上，行业集中度有望进一步提升。个股看好广州药业、承德露露和南方食品。
        再生资源行业：中国再生资源产业迎接黄金十年
        从再生资源产业发展路径的角度上考虑存在两大类投资机会：1）废料进口型的龙头企业在原材料供给本土化的过程中，将自身原有的资金、技术和管理优势转化为再生资源回收的渠道优势。这类企业如怡球资源。2）国内再生资源回收利用企业，在国内废旧汽车拆解和电子废弃物处理产业规范化的过程中，受益政策红利通过扩张和完善自身回收渠道发展壮大。这类企业如贵研铂业和格林美。
        汽车及零部件：车价持续下行，淡季特征明显
        2  季度为汽车消费传统淡季，车价持续下行显示终端需求较为平淡，汽车股难以出现板块性机会。同时，随着投资者对成长股和拐点类公司的风险偏好上升，个股再度超预期难度加大。因此，我们建议投资者保持适当谨慎，从性价比和盈利增速角度出发，选择估值具备较强安全边际的成长股以及盈利增速较快的行业龙头，等待下半年的估值切换。A  股中我们的首选仍为长安汽车、江淮汽车和宇通客车。
        煤炭：短期有望技术反弹，但缺乏基本面支撑
        近期煤炭板块-跑输上证综指主要由于经济复苏继续低于预期、煤价延续低迷走势、且政府最近表示政策刺激空间和效果有限。考虑到前期创业板和中小盘显著跑赢且估值已较高，煤炭板块在大幅下跌后存在板块轮动带来的超跌反弹机会，但由于缺乏基本面支撑，预计反弹持续性不足，我们整体继续维持谨慎和对安全边际高的兰花科创（业绩稳、估值低、有一定弹性）和中国神华（业绩稳、估值低、股利收益率达4.7%）的相对偏好。