中國物流與採購聯合會、國家統計局服務業調查中心6 月1 日公佈,中國5 月製造業PMI 為50.8%,比上月回升0.2個百分點。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】滙豐PMI6 月3 日公佈終值為49.2%,低於初值49.6%和上月的50.4%,中國經濟仍處於弱復甦。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
► 小型企業佔比不同造成指數差異
中國5 月製造業PMI 較4 月份回升0.2 個百分點至50.8%,連續第八個月在50 以上。其中各組成指數總體平穩,顯示經濟弱復甦但穩定回升,中大型企業的回升較為穩定,尤其中型企業PMI 回升0.7 個百分點至51.4%,大型企業回升0.1 個百分點至51.1%,小型企業PMI 出現持續萎縮,衰退0.3 個百分點至47.3%。此資訊或能解釋與滙豐PMI 終值49.2%的差距,相較於中採PMI 有3000 個樣本,滙豐PMI 樣本數僅430 個,其中有四成為小型企業,因此在人民幣持續升值下,小微企業經營環境困難,對指數的影響較大。不過滙豐PMI 終值較初值又再下降0.4 個百分點,顯示中國經濟復甦的活力仍顯不足,中央加強刺激經濟力道的可能性增加。
► 城鎮化化整為零加強保增長
5 月份鐵礦石和鋼鐵庫存回升,鋼材綜合價格指數跌幅明顯加大,發改委表示政府不會有新一輪的刺激政策,這應該是針對供過於求的九大產業喊話,顯示其治理將會加快。但是發改委也發佈在目前10 個城市群的基礎上,另外再打造哈長、呼包鄂榆、太原、寧夏沿黃、江淮、北部灣、黔中、滇中、蘭西、烏昌石等10 個區域性城市群,未來將全面提升京津冀、長三角、珠三角為世界級三大城市群,並培育壯大17 個區域性城市群。城市群的培育勢必帶來投資的增加,但是在避免刺激房價與信貸增長的考慮下,政策宣傳口徑出現調整,城鎮化政策不再強調投資規模,未來城市群的建設可能個別分開立項。中國難以單靠消費拉動經濟,經濟結構調整雖仍在進行,但是在數據不樂觀下,新一輪投資已經悄然升溫。