主要观点
        弱势回调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相比4  月的惊心动魄和其后的抢金热潮，5  月的黄金市场显得相对平静。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        不过单纯从月内价格运行来看，弱势整理的特征较为明显。沪市金银基本跟随外盘走势，相对上交所黄金T+D，沪市期金则由升水转为持续明显贴水，上海现货白银市场成交持续清淡。
        退出  QE  与推进利率改革。正如去年8  月市场飙升和之前始终似是受到无形之手的支撑那样，预期的作用与预期兑现前的爆发都会给市场带来影响。在美联储退出QE这件事情上，现在的情况恰如去年这个时候，只是方向刚好相反。我们依旧认为，真正退出QE  或发生在四季度甚至更远的时间。不过在收缩预期已然形成的情况下，即便在半年后这种预期才最终兑现且手段可能也较为温和，其对美元指数的支撑和对贵金属的压力已经在显现。