􀁺  按照今年2  月份发布的公告，宏图高科将向三胞集团、南京盛亚等四家公司以及其它不超过6  家的特定对象（证券公司、基金管理公司、财务公司等机构投资者）以16.21  元的价格定向发行8000-12500  万股，用于收购三胞集团持有的宏图三胞34.32%、北京宏三60%、浙江宏三63.82%的股权，以及其它三家公司持有的22.683%  的宏图三胞股权，另募集不超过15.76  亿的现金用于连锁门店拓展等六大项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】增发完成后，上市公司宏图高科将持有宏图三胞100%的股权以及北京宏三60%、浙江宏三63.82%  的股权。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  按照我们之前观察和调研了解到的情况，今年截止目前为止公司已经新增46  家新门店，虽然完成既定的72  家的拓展计划并无问题，但是作为一个快速发展中的连锁企业，当务之急是在稳健的前提下迅速形成网络规模并完善相配套的专业服务能力和后台体系，通过无疑将为公司未来三年的发展提供了充裕的资金保障。我们因而调整原有的预测为2008  年新增80  家门店、2009  年新增110  家达到300  家左右的网络规模，2010  年再新增80  家达到383  家。
􀁺  相应地我们也调整了对于宏图三胞的收入和盈利预测。我们预计2009  年和2010  年归属于上市公司的净利润分别为2.75  亿和4.58  亿元。由于尚不清楚增发的具体数量及其它条件，我们初步测算了几种情况如下:
􀁺  同时考虑到现阶段房地产市场的现状和公司宁南8  号地块项目的具体情况，以及华泰证券上市进程的延后，我们将对这两块业务的盈利预测做一些微调，公司传统制造业务的预测保持不变。我们将待近期本次增发的细节明确之后一并发布我们最新的盈利预测。
􀁺  目前16.62  元的股价仅仅对应宏图三胞2009  年的业绩也仅是25  倍左右的估值，已经低于成长性略次的超市板块的估值，投资价值非常明显，我们仍维持买入的评级，请大家关注我们的后续报告。