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研究报告:招商证券-量化选股因子跟踪月报(2013年6月):小盘股风格下价值类因子稍显疲弱-130603

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-06-04 17:11:58
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗业华
研报出处: 招商证券 研报页数: 91 页 推荐评级:
研报大小: 6,800 KB 分享者: hao****to 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上月质量类指标中应收应付比、流动比率、速冻比率,成长类指标中预期净利润增长率、预期净利润滚动复合增长率、三年平均总资产增长率以及市场类指标中贝塔等因子表现较好;价值类指标中市净率、市盈率、企业价值倍数因子以及市场类指标中20  天平均换手率、波动率等因子表现较差。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中表现最好的前十个因子依次是ARAP、F_NPG_N、FR_NPG2、F_NPG_C、Beta_240、QR、LR、TAG3、Size  以及OTG3;表现最差的十个因子依次是PB、TurnOver_AVG20、CHG_MIN、PECut、Volatility_20、FR_PE、EPSG3、PE、EVtoEBITDA  以及CHG_3M。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        上月表现最好的ARAP  因子在历史回测中有效性并不显著。本月ARAP  的收益为5.42%,近三个月的收益是10.91%,近一年以来的收益是13.59%,自2006  年以来该因子累计仅获得10.09%的收益。
        上月表现最差的PB  因子在历史回测中表现出一致的区分度,但本月表现较差。PB  因子本月的收益是-4.13%,近三个月的收益是-8.08%,近一年以来的收益是-3.41%,而自2006  年以来该因子累计获得148.64%的收益。
        

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