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7月底国际原油价格出现回落，是令投资者最为鼓舞的事情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际原油价格下跌令市场欣喜的主要原因是对通胀压力的减轻。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于国内来说，6月份CPI继续回落，但是PPI却再创新高，以能源为主的资源价格上涨成为通胀回升的潜在威胁，油价的回落至少增添了投资者对通胀回落的信心。8月份我们需要重点关注的是油价的回落究竟只是疯狂上涨后的技术性回调还是真的出现了阶段性的高点。这一点只有时间才能验证，8月份可能是一个比较关键的月份。如果油价不能确立回落趋势，通胀的压力将会持续。
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8月份供求关系发生显著变化，首先股改限售股解禁迎来年内的最高峰，也是股改以来的第二个高峰，本月解禁市值达到2190多亿，是上个月的9倍多；具体来看，8月17日和8月24日所在周较为集中，尤其是8月24日所在周，占到当月解禁市值的一半，主要是宝钢股份解禁出现在这一周。其次是8月份大盘新股发行开闸，目前仅中国南车一只个股发行股数即达到30亿股，预计募集资金90亿元左右。
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去年底以来，上市公司业绩呈现显著的下降趋势。2008年半年报上市公司的整体业绩是否延续下降趋势将在本月落下帷幕的半年报披露中得到验证，我们认为，2008年半年报业绩符合市场预期的可能性较大。现在市场更担心的是业绩下降的趋势目前还没有见到最低点，即最坏的时候还没有来到，对未来几个季度业绩下降的预期继续存在。因此本月，市场更多会以忐忑和谨慎的心态等待业绩的明朗。
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综合来看，8月A股市场面临较大的供求压力和不确定的经济增长，市场难以产生趋势性的机会。市场做多的主要动力来自于奥运举办期的维稳需要，经过7月份的企稳反弹后，8月份面临再一次的艰难选择。
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由于短期趋势明朗的可能不大，我们认为8月份依然是一个以震荡为主的月份。向上股指要穿越3200点上方的阻力难度很大，向下2500点区域的前期支撑也将发挥作用。我们的观点是3000之上控制风险，2600之下寻找机会。