宏观面分析
        国际市场上，美联储主席伯南克表示出明确的退出QE  的意图。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于QE  的存在，支撑资本市场的流动性，压制美元走势，使得资本以及商品市场价格持续走强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但QE  退出后，导致市场流动性下滑，风险偏好降低，对商品市场价格有一定的打压。此外，受美国债务水平过高的影响，评级机构穆迪表示对美国还款能力的担忧，并不排除未来调降美国评级的可能性。对中国而言，美国退出QE  可能导致资金的外流，降低国内金融市场的资本流动性，拖累整体价格走势。
        国内方面，最新PMI  数据表现不佳，5  月制造业采购经理人指数(PMI)初值续降至49.6，创七个月最低位，其中就业分项指数和新出口订单指数已经连续第二个月处在50  下方，产出指数连续第五个月回落，至三个月低点。显示内外需持续低迷，导致制造业活动萎靡不振。预计总体2  季度经济增长还是偏缓。另外，受国际热钱涌入的影响，国内外贸数据虚高，热钱伴随融资性的贸易流入国内，推高国内价格。为了降低热钱流入的影响，央行采取包括重新发行央票以及正回购的方式，收紧流动性，也压制了资本市场参与热情。受目前经济增速放缓，资产价格有泡沫的影响，预计未来央行仍将采取稳健的货币以及财政政策，保持流动性的适当宽松，难以推动商品价格出现大幅上涨。