本期投资提示：
        全产业链调研发现，动力电池过往3  年技术进步显著，在充分消耗使用的前提下，动力成本已比汽油车便宜。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Tesla  成功固然是因其巧妙的定位，但其基础在于价格便宜而比能量密度高的松下电池。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前动力电池大厂报价2.5-4  元/wh，循环寿命从不足1000  次提升到1500-2000  次，电池折旧费用大大降低，这是动力成本的主要构成。
        动力电池目前还有续航里程短和回收里程长的瓶颈，新商业模式可解决这些问题。长途大巴无法快速充电，而如果采用换电模式，可以使纯电动大巴在城际间使用；私家车如果采用电池租赁+换电模式，则可以降低初装电池量，同时可以解决偶发的长途旅行需要。最终解决这些问题，有赖电池或其它储能技术的进步，电池的技术进步仍在持续，性价比仍以超过每年超过10%的速度提升。
        XEV  目前具备临界的经济性，将以渐进方式展开，先大巴后乘用车，先公共用车后私人用车。通过不同场合的经济性分析，我们认为，对于私家乘用车而言，续驶里程要求高和总行驶里程较低，使电池价格不能有效分摊，插电混动不失为解决办法，而插电式混动及纯电动车回收期较长，需要较为充分的提高车辆利用率才能收回成本，私家车则有赖补贴。公交大巴领域，混合动力有望收回成本，纯电动公交仍需少量补贴。
        节能补贴政策酝酿调整，政策环境上看好纯电+混动公交大巴和混动乘用车。
        公交大巴适合纯电动和混动应用，由于属于公共服务性质，加上是城市颗粒物的主要排放源，预计目前较强的补贴力度将维持，并需要在配套环节增加投资。
        乘用车之前的产业政策更偏向纯电动，力图实现弯道超车，但是，乘用车的使用特点决定了，混动是目前更成熟也更适用的技术，新政策如果以节油率为主要标准，则对混动的扶持力度将有望增强。