投资建议：
        维持农业行业“中性”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】畜禽养殖、番茄酱等行业最坏时点已过，但行业景气程度复苏并不明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）自下而上推荐：隆平高科、金宇集团、大北农、海大集团、通威股份、瑞普生物。关注朗源股份、中粮屯河、益生股份、中牧股份等。
        畜禽养殖：商品肥猪价格上涨，农业部启动祖代种鸡补贴。受端午节来临，国家第二轮冻猪肉收储的影响，全国猪价连续四周上涨，5  月31  日全国商品肥猪均价13.79  元/公斤，比上月31  日上涨12.1%；仔猪价格28.5  元/公斤，比上月31日上涨11%，规模化养殖企业、养殖户已实现扭亏。根据农业部数据，5  月能繁母猪存栏量为5013  万头，同比增长2.2%，环比下降0.4%；生猪存栏量44669  万头，同比下降1.4%，环比上升0.7%，说明供给依然充分，猪价持续上涨的幅度和时间有限。肉鸡养殖方面，31  日全国主产区毛鸡均价7.88  元/公斤，比上月31  日上涨12%；鸡苗均价0.92  元/羽，比上月31  日下跌23%。由于上游种鸡、毛鸡养殖规模仍然较高，下游冷冻鸡肉库存偏高，预计近期鸡苗、毛鸡、鸡肉价格仍将低位震荡。春节后，由于价格低迷，肉鸡养殖行业持续亏损，5  月31  日，农业部办公厅、财政部办公厅发布《关于做好祖代种鸡补贴有关工作的通知》，中央财政拟对在产祖代种鸡给予一次性生产补贴每只50  元，补贴对象企业将承诺获得补贴后半年内不大规模减产、不停产、不转产，维持基本生产规模。
        水产饲料：预计6  月水产饲料销量增速回升。5  月上半月，由于湖北、江苏、广东等水产养殖主产区天气多雨，影响饲料投喂，加上12  年同期销量基数较高，海大、通威5  月上半月销量均略有下滑。后期随着天气好转，预计6  月起行业销量同比增速将有所回升。
        海洋养殖：需求低迷，春捕价格同比下跌10%。近期，好当家围堰海参均价约68  元/斤，比5  月初价格环比略有上涨。春捕至今，好当家围堰海参平均价格约65  元/斤，同比下跌10%。由于“三公经费”压缩，高端餐饮消费下滑导致海参需求低迷，预计6  月海参价格仍在65-70  元/斤低位运行。
        番茄酱：价格持续上涨，预计13/14  新榨季兵团仍将“限产保价”。5  月后，番茄酱出口报价持续上涨。目前，12  年生产的新酱的报价已在1050  美元/吨以上，同比上涨35%左右。11  年生产的旧酱报价在850-900  美元/吨，同比上涨28%。若企业按上述价格销售，可实现盈利。目前国内番茄酱总库存水平约15-18  万吨，随着库存的持续下降，预计6  月价格仍维持上涨走势。对于中粮屯河，目前仍有库存约10  万吨，其中约9  万吨在此前价格较低时已经签单，仅有1-2  万吨番茄酱可根据市场价格销售，故本轮出口报价上涨对中粮屯河业绩影响较小。根据新疆兵团最新规划，预计2013/14  榨季国内番茄酱计划产量约为45  万吨，比去年增加8-10  万吨左右，但低于08-11  年的水平，限产保价政策得以延续。在产量控制的情况下，预计13/14  榨季番茄酱行业盈利水平将稳步提升。
        大豆、豆粕：美国产区多雨，大豆、豆粕期货价格上涨。美国农业部（USDA）28  日发布周度作物生长报告，美国农户上周放缓种植步伐，因多雨的条件导致大豆种植延迟，并令大豆种植放缓至17  年来最慢。截至5  月26  日，美国大豆种植率为44%，之前一周为24%，去年同期为87%，五年均值为61%。播种进度率为1996年来最低。在此背景下，进口大豆、豆粕期货价格上涨。5  月30  日，大连期货交易所大豆、豆粕主力合约价格分别较月初上涨12%，9%。我们认为，由于南美、北美播种面积上升，播种进度滞缓对后期大豆供给的影响不大。预计美国13/14年大豆产量33.90  亿蒲式耳，同比增长13%；预计13/14  年全球大豆年末库存预估7496  万吨，同比增长20%，大豆供给充裕，后期大豆、豆粕价格或将止涨回落。