价格走势
本周全国水泥市场平均价格环比上周下跌0.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价格出现下跌的区域主要是浙江杭州和湖南长株潭地区,价格下调10-20元/吨;价格上涨的区域是广东珠三角,上调10-20元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
华北地区价格平稳为主。京津冀市场原计划月底上调价格未能实现,区域内价格继续以平稳为主,各企业水泥发货也都保持正常状态;唐山地区由于所有熟料生产线都恢复正常生产,经过一段时间积累,企业熟料库存堆积较大。
华东地区成交价格回落。本周浙江杭州市场成交价格回落,幅度20元/吨,P.O42.5散主流到位价350元/吨,目前各企业挂牌价格继续保持平稳,区域的企业也都陆续执行停产。
中南地区价格上调。本周广东珠三角地区水泥价格普涨10-20元/吨,熟料价格上调10元/吨,价格上调主要是前期少部分企业上调带动其他企业的跟调。
其他地区水泥价格平稳为主。
玻璃: 5月31日,济南、秦皇岛、西安、沈阳、成都地区上调1元/重量箱,武汉地区下降1元/重量箱,其它地区不变。
【库存变化】
水泥:因降雨影响,本周全国范围内水泥平均库容比提高1个点,其中,河北、贵州、宁夏分别下降5、10、5个百分点,江西上升10个百分点。
玻璃:本周冷修减少一条700T/D线,停窑冷修率17.98%,下降0.5个百分点。
投资策略:
雨水天气增多,水泥需求进入消费淡季,全国平均水泥库存本周小幅上升1个点,江苏、上海上升5个点均达到70%,江西继前期水泥需求较旺进入雨季对该区域影响较大,库容比上周提高10个点本周再次提高10个点至60%,相对而言北方地区河北、陕西、兰州平凉地区、宁夏需求转好,库存下降,未来这种南弱北强特征会比较明显。本周我们出具玻璃行业5月月报,1-4月平板玻璃产量2.51亿重量箱,同比增长6%,比去年同期增速加快5.4个百分点, 比1-3月增速下降1.6个百分点,4月单月产量6238.7万重量箱,同比增长5.6%,环比下降10.2%。建材信息网统计,重点联系企业4月销量5108.53万重量箱,同比增长5.61%,环比增长11.34%,库存量环比下降4%,产销率102.6%,环比提高11个百分点;原材料价格低位运行+基数低,行业利润大幅增长,1-3月玻璃行业收入165亿,同比增长6.84%,毛利率10.69%,同比提高4.5个百分点,利润7.94亿,同比大幅增长209.8%。玻璃行业需求处于弱复苏中,由于停窑冷修率仍然较高,新投产产能释放压力被弱化,行业总体处于供需弱平衡状态,预计在需求未出现大的变化前,这种状态会持续。行业受益于上游原材料低位运行,行业毛利率、净利率水平获得提升,去年前三季度行业亏损,今年上半年行业及上市公司利润增速较为可观。6月是二季度最后一个月,关注半年报业绩有可能带来市场超预期的公司,如祁连山、金晶科技、东方雨虹等。